Используйте функцию PointToClient () формы для перевода координат X / Y мыши в точки, относящиеся к вашей форме, которые должны это сделать.
Редактировать: Вместо этого используйте свойства объекта args события мыши:
Label1.Location = New Point(e.X, e.Y)
PS простите VB, нет C # на этом ПК