Это способ EASIEST (и с наименьшим количеством кода):
setInterval(function() {
$( ".blink" ).fadeToggle();
}, 500);
Fiddle
Теперь, если вы ищете что-то более сложное ...
//Blink settings
var blink = {
obj: $(".blink"),
timeout: 15000,
speed: 1000
};
//Start function
blink.fn = setInterval(function () {
blink.obj.fadeToggle(blink.speed);
}, blink.speed + 1);
//Ends blinking, after 'blink.timeout' millisecons
setTimeout(function () {
clearInterval(blink.fn);
//Ensure that the element is always visible
blink.obj.fadeIn(blink.speed);
blink = null;
}, blink.timeout);
Fiddle