Самое главное: какая версия Flash?
В более новых версиях используется Unicode, поэтому кодировка не должна иметь значения.
Просто догадываюсь из того, что вы описываете: вы используете старую версию Flash (или нацеливаете результат на старого игрока), и вы используете плохой шрифт.
Квадраты на самом деле лучше, чем вопросительные знаки. Это (обычно) означает, что символы не повреждены, но шрифт не содержит необходимых глифов.
Попробуйте изменить кодировку на big5 и использовать традиционный китайский шрифт (например, MingLiU в Windows).