AIR может считывать / записывать произвольные двоичные данные через сокеты TCP, поэтому теоретически приложение AIR может реализовывать любой протокол, который вам нравится. Однако основное ограничение заключается в том, что AIR не может прослушивать входящие подключения, он может только отправлять исходящие запросы.
Я ничего не знаю о протоколе BT, но комментатор Майкл Мэдсен говорит, что клиенты BT все еще могут работать с этим ограничением, так же, как они обычно работают за маршрутизаторами или межсетевыми экранами. Если это так, то я не вижу никакой причины, по которой нельзя создать клиент AIR BitTorrent, но я не знаю ни одной работы, которая уже была проделана в этом направлении.