Node_Modules не загружаются лениво. Здесь вы используете react-loadable, который представляет собой не что иное, как динамический импорт в файл JS / JSX. Всякий раз, когда webpack находит оператор импорта в файле js, он создает файл чанка, и ссылка будет добавлена в основной файл js. На вкладке сети браузера вы можете увидеть несколько файлов.
react-loadable полезно для крупномасштабного проекта, где он будет иметь несколько страниц. Тогда не рекомендуется объединять все файлы j в один файл. В этом случае react-loadable создает несколько фрагментов и загружается, когда компоненты должны присутствовать на экране.