Я наконец понял, что это было. В моем ~/.gitconfig файле было что-то, что Xcode явно не понравилось.
Я решил это, удалив ~/.gitconfig и повторив попытку (и это сработало). Затем я попытался по частям удалить части содержимого ~/.gitconfig.
Внезапно я обнаружил, что этот раздел вызывает проблему.
[includeIf "gitdir:~/some/path/"]
path = "~/some/path/.gitconfig_include"
Этот раздел работает в других контекстах. Не знаю, почему это приводит к тому, что Xcode блокируется.