Что вы подразумеваете под прозрачным?
Если вы ищете частичную (до полной) прозрачность, тогда AlphaBlend - это GDI API, который нужно использовать. Загрузка растровых изображений с альфа-каналом сложна. Единственный формат, который API базовых окон поддерживает для загрузки растровых изображений с альфа-каналом, - это файл .BMP размером 32 бит на пиксел с альфа-каналом в верхних 8 битах каждого байта, а младшие байты следует предварительно умножить.
Можно использовать GDI + для загрузки различных форматов изображений с альфа-каналом - вероятно, лучше всего использовать PNG и использовать 32-битный формат DIBSection, чтобы вы могли использовать AlphaBlend и обычные функции GDI.
Если вы хотите использовать простую маску прозрачности, а не полный альфа-канал, вы можете использовать TransparentBlt вместе с цветовой клавишей для маскировки областей растрового изображения при его перетаскивании.