помещение всего вызова функции в заданную функцию тайм-аута недопустимо. Ваш setTimeout никогда не сработает так, как вы этого хотите, так как setTimeout будет принимать только ссылку на функцию.
setTimeout(function(){
$('#feedback').slideup();
}, timeout);
Попробуйте следующий код:
var ref = function() {
$('#feedback').slideup();
};
setTimeout(ref, timeout);