«прозрачных» элементов управления не очень хорошо работают в Winform, если вам нужно это сделать, вы должны использовать WPF или быть готовыми к лотам боли.
Но нужно ли вам использовать элементы управления надписями вместо того, чтобы рисовать оба бита текста в одном пользовательском элементе управления?