Да, вы можете.
1) вам нужно расширить изображения "wmd-buttons.jpg"
отредактируйте изображение и добавьте кнопку для расширенной функциональности.
2) Добавить скрипт для кнопки для привязки к событию (например, вставка текста)
var Insertbutton= document.createElement("li");
Insertbutton.className = "wmd-button";
Insertbutton.id = "wmd-insertsometext-button";
Insertbutton.title = "Emphasis <em> Ctrl+v";
Insertbutton.XShift = "-60px";
Insertbutton.textOp = command.inserttext;
setupButton(inserttextButton, true);
buttonRow.appendChild(inserttextButton);
3) Теперь определите функцию вставки текста и поместите код вставки.