Нередко портировать ActionScript на C ++ вполне разумно, однако вам не хватит всего кода поддержки, который вам предоставляет Flash. Вам придется переопределить список отображения, диспетчеризацию событий и так далее.
Несмотря на это, я бы не советовал переносить Papervision, прошло больше года с момента последнего обновления, и ведущий разработчик покинул проект. Во всяком случае, я бы порекомендовал заглянуть в гораздо более «живой» Away3D.
В-третьих, «кротовая» версия флеш-плеера будет поддерживать правильное аппаратное ускорение 3d (и уровень совместимости программного обеспечения), что сделает ваши усилия по переносу довольно бессмысленными в течение нескольких месяцев.
В целом. Не делай этого.