Если вы делаете это во Flex, есть ли причина, по которой вы пытаетесь выполнить эту задачу в AS3?
Вы можете легко добиться этого, используя Mxml:
<mx:Image source="@Embed(source='../assets/picture.jpg')">
<mx:filters>
<mx:DisplacementMapFilter />
</mx:filters>
</mx:Image>
Теперь при использовании @Embed предполагается, что вы не используете изображение, которое хотите загрузить во время выполнения, но даже в этом случае вы можете легко это изменить.