Просто остановимся на том, что написал Джеймс. Модули - это то, что нужно.
И, хотя в документах для модулей рассказывается о веб-сценарии, нет никаких причин, по которым это не будет работать и с AIR.
Возможно, вам понадобится написать собственный код, чтобы сначала проверить, существует ли модуль в локальном хранилище, а если нет, загрузить и сохранить его. Тем не менее, оттуда вы должны быть в курсе.
Однако помните, что при таком подходе вы не получите стандартного поведения средства обновления, которое вы получаете из коробки с AIR. Чтобы проверить, доступна ли более новая версия ранее кэшированного модуля, вам потребуется поддержка по собственной инициативе.