Если вы рисуете контекст (как изображение) в другом контексте, вы можете использовать его в целевом контексте:
CGContextSetAlpha( otherContext , ... );
Если контекст не изменится иначе, вы можете просто потушитьвид (или слой), в котором оно нарисовано:
view.alpha = ...;
view.layer.opacity = ...;