Используйте PHP DOM для его анализа. Сделайте это так:
//you already have input text in $html
$html = '<api><parse><text xml:space="preserve">text...</text></parse></api>';
//parsing begins here:
$doc = new DOMDocument();
@$doc->loadHTML($html);
$nodes = $doc->getElementsByTagName('text');
//display what you need:
echo $nodes->item(0)->nodeValue;
Это выводит:
текст ...