Если вы ищете только чистый Javascript и HTML:
function toggle_link(select){
var color = select.style.color;
select.style.color = (color == "blue" ? "green" : "blue");
}
А в своем HTML используйте атрибут onclick.
<a onclick="toggle_link(this)" style="color:blue">Click to change color!</a>
Рабочая скрипка: jsFiddle