Для начала вам следует заключить код jQuery в $ (документ). Уже так (так как DOM не гарантированно готов во время выполнения):
$(function() { //CODE HERE });
Во-вторых, вам нужно убедиться, что изображения и содержащие <div>
загружены, прежде чем вы действительно запустите colorbox на этих DIV. Поскольку вы загружаете галерею изображений асинхронно, вам необходимо реализовать функцию обратного вызова, которая выполняется после загрузки изображений, с функцией colorbox внутри. Насколько я могу судить, вам нужно реализовать это внутри вашего файла picasa.js.