Извлечение источника , сборка оттуда, присоединение DLL к Вашему приложению, запуск приложения в webdev, присоединение студии, в которой открыт проект elmah для webdev, заново создайте ошибку и посмотрите, что именно происходит.
Но в вашем случае я бы дважды проверил, в порядке ли настройки сети.Сдается мне, что порты smtp закрыты или что-то.Создайте небольшое консольное приложение, которое отправляет электронные письма, и попробуйте запустить его на сервере или использовать telnet.