Обновление, 2011-11-01: Async CTP версии 3 теперь доступна и должна решить обе ваши проблемы.
Обновление VS Async CTP SP1 (версия 2) несовместимо с Silverlight 5. Это известная проблема.
Кроме того, ваш Async CTP, вероятно, установлен неправильно; Вы можете проверить папку «Microsoft Visual Studio Async CTP» в разделе «Мои документы» - если ее там нет, значит, она установлена неправильно. Некоторые обновления Windows для Visual Studio препятствуют правильной работе установщика Async CTP. Это еще одна известная проблема (независимо от проблемы, вызывающей отсутствие поддержки SL5).
На данный момент (2011-10-29) группа Async знает об этих проблемах и работает над новым установщиком, который их решит. В верхней части официального форума от 2011-10-10 есть объявление о том, что они работают над обновленным установщиком.
Между тем, можно установить Async CTP на машину с VS2010 SP1 (и без других обновлений); но он будет работать только с SL4, а не с SL5.