Да. ReportViewer требует кодирования изображения Base64 для правильного отображения изображения.
Если ваше изображение находится в байтовом массиве, его нужно будет преобразовать в Base64:
Public Function ConvertImageToBase64String(ByVal img As Image) As String
Dim output As String = ""
Dim outputArray() As Byte
Dim stream As New MemoryStream
img.Save(stream, Drawing.Imaging.ImageFormat.Bmp)
outputArray = stream.ToArray()
stream.Close()
output = Convert.ToBase64String(outputArray)
Return output
End Function