Ну, файл находится в корне, поэтому он не показывает, работает ли тег или браузер только что получил значок из обычного места (корень).
Редактировать: Я попробую и посмотрю, работает ли он.
Редактировать 2: Использование обоих тегов делает его работоспособным даже для любого имени файла, если файл является значком для IE7: я пытался использовать .png
файлы и только работал с Firefox.