Да, это возможно - даже с визуальным дизайном формы. Вам просто нужно загрузить сборки .NET CF на ПК и собрать проект вручную, отключив сборки по умолчанию и загрузив сборки CF с помощью командного ключа / r:
Используйте Google, этот метод лучше описан в одной статье.
С наилучшими пожеланиями - Spook.