Это сделает все, что вам нужно, без проблемы совместимости браузера, которую я протестировал в ie7,8,9, отлично работает.
<input type="text" value="Search" onfocus="if (this.value == 'Search') {this.value = '';}" onblur="if (this.value == '') {this.value = 'Search';}">
удачи!