Это зависит от того, где этот контекст используется. Стандартный контекст рисования Core Graphics, используемый на Mac для отображения вида, слоя и изображения, имеет (0,0) нижнюю левую координату.
Стандартная система координат на iPhone инвертирована, причем верхняя левая координата для UIView равна (0,0). Его поддерживающий слой также имеет эти перевернутые координаты, поэтому рисование в контексте для вида или его слоя начинается с (0,0) для верхнего левого угла. Контексты UIImage также переворачиваются таким же образом, но контексты PDF - нет.
Все это задокументировано в различных местах в руководствах по программированию Apple для iPhone, но разбираться с этим может быть немного запутанно.