Фактическим стандартом, особенно если вы хотите использовать устройства iOS, является H.264: WMV не собирается его сокращать. Большинство проигрывателей на базе Flash (которые вам понадобятся для таких браузеров, как IE и Firefox, не поддерживающих H.264) также поддерживают видео H.264.
С точки зрения администрирования сайта вам нужно будет либо запретить пользователям загружать видео, отличное от H.264, либо перекодировать файлы после загрузки. Это не тривиальная задача, и вы должны использовать модуль для этого. Видео , вероятно, наиболее далеко впереди в предоставлении готового решения для видеохостинга.
Существует также Kaltura , но это коммерческая услуга, и исторически не удалось решить проблемы конфиденциальности , несмотря на неоднократные предупреждения. За модуль отвечает новый сопровождающий, независимый от компании, и этот модуль может быть безопаснее в использовании, чем в прошлом.