Вы можете просто совершать символические ссылки в SVN. Проблема здесь заключается в том, что они не будут работать в Windows (очевидно). Сам репозиторий SVN не хранит символические ссылки, а хранит символическую ссылку как версионный файл, содержимое которого указывает на путь, по которому была создана символическая ссылка, а также использует свойство svn: special, чтобы позволить клиентам svn, которые могут им понадобиться, что-то особенное с ним например, преобразовать его обратно в символическую ссылку).
Эта ссылка из collabnet содержит немного больше деталей: http://help.collab.net/index.jsp?topic=/faq/symlinks.html
Кроме того, в вашем каталоге / updates в svn вам следует подумать о том, чтобы сделать ваши "метки" для ваших релизов на основе номера версии вашего приложения таким образом, чтобы найти последнюю версию так же тривиально, как сравнение чисел.
И еще несколько примечание: если вы уже не используете каталог / tags для пользовательских тегов и не резервируете / release для тегов, связанных с релизами, я бы рекомендовал придерживаться соглашения и использовать каталог верхнего уровня / tags для чего Вы говорите.