Это происходило со мной, и это было при закрытии формы во время нажатия клавиши.
Похоже, что элемент управления WMP вызовет проблемы, если у него есть ключевое событие для обработки.
Пример с Form.KeyPreview = True
Sub Form_KeyDown(e As KeyEventArgs)
AxWindowsMediaPlayer1.Dispose()
End Sub
вызывает нарушение прав доступа.
Sub Form_KeyDown(e As KeyEventArgs)
e.Handled = True
AxWindowsMediaPlayer1.Dispose()
End Sub
Чисто закрывается, так как нажатие клавиши блокирует доступ к элементу управления WMP.
То же самое происходит, когда форма закрыта, поскольку будет распоряжаться элементом управления.