Нет. IP из сокета с веб-сервером. Он не может быть подделан (для более чем одного запроса). Если IP был подделан, клиент мог только отправить запрос на сервер и никогда не увидел бы ответ.
Я не вижу, как его можно использовать в SQL-инъекции, даже если он использовался непосредственно в вашем операторе SQL. Это IP-адрес, даже если он был фальшивым и не мог быть кодом SQL.
Основная информация
Спуфинг: если пользователь должен перемещаться по вашему сайту (сделать более одного вызова страницы). Тогда его IP должен быть правильным (не поддельным).
Внедрение: пользователь не может просто указать какое-либо значение в UserHostAddress: это должен быть IP-адрес, и поэтому он не может быть вредным, если внедрен в ваш оператор SQL.