При NOINDEX Google не будет включать в свой индекс контент с этой страницы (страница будет невидима для поисковых запросов Google).
При NOFOLLOW бот Google не будет пытаться перейти по любой ссылке на этой странице, поэтому эти страницы, на которые ссылается текущая страница, не будут включены в индекс Google, если они не могут быть получены (ботом Google) другими способами.
Помните, что фрагмент в вопросе использует неправильное имя для этого тега META. ROBOTS должен быть во множественном числе, а не ROBOT. Хотя верхний / нижний / смешанный корпус не имеет значения, я не верю, что боты будут использовать оба имени.
Кстати, <META NAME="ROBOTS" CONTENT="NOINDEX, NOFOLLOW"> эквивалентно
<META NAME="ROBOTS" CONTENT="NONE">
И да! Остальная часть веб-сайта будет проиндексирована Google в обычном режиме, за исключением других исключений ботов.
Официальное слово о том, как боты Google интерпретируют теги META, можно найти
в Официальном центральном блоге Google WebMaster